全球金融市場在過去一年，因美國次按危機及雷曼破產引發的金融海嘯席捲全球，作為新興市場的越南不能獨善其身。在越南，二零零八年上半年因經濟過熱，引發貿易易差擴大，通賬加劇，政府即時採取調控措施，抽緊銀根，將銀行貸款利率提升至年息最高達23厘，並控制非生產性商品進口。但當金融海嘯席捲全球時，越南政府恐怕經濟急促下滑，危機加深，也不得不調整策略，在去年第四季起連番減息，至本年一月借貸利率己減至年息9厘。短期利率(少於一年期)更減至6厘，並同時制訂方案，加快及擴大基建剌激內需以抵銷出口下降及外來投資減少的影響，根據越南政府的估計，二零零九年國民生產總值應有6%的增長。

越南具有充足的天然資源，農產及海產都十分豐富，具有較高消費能力的年青一族，相信越南會是其中最快沖破金融海嘯步向復蘇的新興國家之一。集團對越南的長遠經濟發展表示樂觀，於越南的投資將按既定的宗旨執行，而步伐則視乎經濟發展情況而適當地調節。

截至二零零八年十二月三十一日止年度，本集團之營業額為594,746,000港元，較去年同期錄得之529,251,000港元上升約12.4%。其中水泥業務之營業額為451,994,000港元，與去年同期比較上升12.5%；而物業投資業務之營業額為134,012,000港元，與去年同期比較上升15.0%。

本集團於二零零八年全年，錄得綜合股東應佔綜合淨溢利312,384,000港元，與去年同期錄得之淨溢利302,640,000港元比較上升3.2%。

水泥業務

集團全年銷售水泥為1,274,000噸，與去年同期比較只有輕微增長。銷售未如理想，主要原因有二：其一是越南去年上半年經濟過熱通脹加劇，政府於2008年下半年採取了調控措施，放慢基建進度，影響了需求。另外，去年10月至12月越南中部雨季比過往來得特別早，時間也特別長，影響集團日產3,000噸熟料的新生產線調試，以致新線未能在去年第四季正式投入生產。

在2008年初，集團水泥廠的石灰石開採，由外判形式改為成立合資公司自行開採，以節省生產成本。集團亦在2008年第四季完成了生產水泥袋工廠的建造，於2009年開始將可自行生產水泥袋，不需外求，節省成本。另外，集團亦在2008年第四季度成立運輸聯營公司，開始安排部份水泥廠的運輸業務。上述礦山開採，水泥包裝袋及水泥運輸，均佔水泥成本的重要部份，與水泥廠盈利有著密切關係。集團冀望以上措施可為水泥廠2009年的盈利帶來貢獻。

於2009年，越南政府採取與其他國家挽救金融危機的類似策略，將擴大內需，加速港口碼頭及高速公路等基礎建設的發展。另一方面卻嚴控水泥熟料進口。根據建築部的評估，2009年越南水泥需求量與去年比較預期增長11-15%，達4,500萬噸。

展望2009年，集團日產3,000噸熟料的新生產線已可正常運作。原計劃在胡志明市市郊隆安省興建的水泥磨站，卻因居民拆遷問題遲遲未能解決，集團已於2008年在中南部寧順省增建另一水泥磨站，預計可於本年7月投產。本年上半年須出售部份熟料，待下半年寧順水泥磨投產後，產量將可提升，估計全年產量約190萬噸。集團對2009年水泥生產銷售及盈利增長感到樂觀。

另外，集團原計劃在本年內投資的一條日產5,000噸熟料生產線，在2008年10月因金融海嘯發生後已暫緩發展，待全球及越南經濟明朗化後再作考慮。

西貢貿易中心及其他物業投資

受全球投資環境急劇轉壞影響，越南上半年的熾熱投資氣氛亦急促冷卻，外商多採取觀望態度。集團旗下的西貢貿易中心出租情況亦因此受到影響，2008年年底的出租率由年中的96%降至90%。但以全年計，總體租金收入仍較上年度増長約18%。

展望2009年，年內出租率仍將會受壓，估計應不會低於85%。而因舊租約到期續租的租金仍有上調空間，應可部份抵銷出租率下跌對整體租金收入的影響。

另外，因市場上很大部份在計劃中或在建中的寫字樓均受影響而延遲或擱置發展，從中長線來看，應對集團之西貢貿易中心有利。

集團位於香港的投資物業整體租金收入平穩，惟部份中國投資物業的空置率則有所上升。

物業發展

上年度，越南地產投資熾熱，受金融海嘯影響亦冷卻下來。越南胡志明市物業市場的發展仍屬初步階段，物業供應十分有限，長遠發展潛力龐大，目前應是増加土地儲備的良機。

於2008年8月底，集團與越南Trans Asia Viet Corporation簽署合作協議，共同發展一幅位於胡志明市平正縣平興區的住宅地皮，可建樓面558,000平方米。根據市場情況變化，集團於2009年1月獲越方同意該地的總地價由原來約6.33億港元，減至約5.07億港元(集團佔75%權益，即出資約3.8億港元)，相等於每平方米樓面地價由原來約1,135港元，減至908港元。

另外，集團於胡志明市平新郡的另一住宅發展項目，可建樓面約110,000平方米，集團佔85%權益。目前仍待政府各項程序及審批手續完成，估計第一期發展於本年內動工。

蒙古的經濟環境及發展，很大程度上受到環球礦產資源的價格及需求影響。集團於蒙古烏蘭巴托投資的地產項目，以獨立屋為主，發展步伐將會放緩，並視乎市場情況而作出調節。

中成藥業務

集團的中成藥業務主要為抗衰老產品，目前仍於香港大學臨床研究中心及中國國內進行臨床研究。中成藥業務本年度之未扣除少數股東權益的營運虧損5,371,000港元 (2007年：虧損2,593,000港元)。

股息

集團於年度內整體業務錄得穩定現金流入，另亦須保留資金作投資用途，董事局建議派發末期息每股港幣6仙予各股東，連同本年度之中期息每股港幣4仙，令本年度全年的股息合共每股港幣10仙。