全球金融市场在过去一年，因美国次按危机及雷曼破产引发的金融海啸席卷全球，作为新兴市场的越南不能独善其身。在越南，二零零八年上半年因经济过热，引发贸易易差扩大，通账加剧，政府实时采取调控措施，抽紧银根，将银行贷款利率提升至年息最高达23厘，并控制非生产性商品进口。但当金融海啸席卷全球时，越南政府恐怕经济急促下滑，危机加深，也不得不调整策略，在去年第四季起连番减息，至本年一月借贷利率己减至年息9厘。短期利率(少于一年期)更减至6厘，并同时制订方案，加快及扩大基建剌激内需以抵销出口下降及外来投资减少的影响，根据越南政府的估计，二零零九年国民生产总值应有6%的增长。

越南具有充足的天然资源，农产及海产都十分丰富，具有较高消费能力的年青一族，相信越南会是其中最快冲破金融海啸步向复苏的新兴国家之一。集团对越南的长远经济发展表示乐观，于越南的投资将按既定的宗旨执行，而步伐则视乎经济发展情况而适当地调节。

截至二零零八年十二月三十一日止年度，本集团之营业额为594,746,000港元，较去年同期录得之529,251,000港元上升约12.4%。其中水泥业务之营业额为451,994,000港元，与去年同期比较上升12.5%；而物业投资业务之营业额为134,012,000港元，与去年同期比较上升15.0%。

本集团于二零零八年全年，录得综合股东应占综合净溢利312,384,000港元，与去年同期录得之净溢利302,640,000港元比较上升3.2%。

水泥业务

集团全年销售水泥为1,274,000吨，与去年同期比较只有轻微增长。销售未如理想，主要原因有二：其一是越南去年上半年经济过热通胀加剧，政府于2008年下半年采取了调控措施，放慢基建进度，影响了需求。另外，去年10月至12月越南中部雨季比过往来得特别早，时间也特别长，影响集团日产3,000吨熟料的新生产线调试，以致新线未能在去年第四季正式投入生产。

在2008年初，集团水泥厂的石灰石开采，由外判形式改为成立合资公司自行开采，以节省生产成本。集团亦在2008年第四季完成了生产水泥袋工厂的建造，于2009年开始将可自行生产水泥袋，不需外求，节省成本。另外，集团亦在2008年第四季度成立运输联营公司，开始安排部份水泥厂的运输业务。上述矿山开采，水泥包装袋及水泥运输，均占水泥成本的重要部份，与水泥厂盈利有着密切关系。集团冀望以上措施可为水泥厂2009年的盈利带来贡献。

于2009年，越南政府采取与其它国家挽救金融危机的类似策略，将扩大内需，加速港口码头及高速公路等基础建设的发展。另一方面却严控水泥熟料进口。根据建筑部的评估，2009年越南水泥需求量与去年比较预期增长11-15%，达4,500万吨。

展望2009年，集团日产3,000吨熟料的新生产线已可正常运作。原计划在胡志明市市郊隆安河兴建的水泥磨站，却因居民拆迁问题迟迟未能解决，集团已于2008年在中南部宁顺省增建另一水泥磨站，预计可于本年7月投产。本年上半年须出售部份熟料，待下半年宁顺水泥磨投产后，产量将可提升，估计全年产量约190万吨。集团对2009年水泥生产销售及盈利增长感到乐观。

另外，集团原计划在本年内投资的一条日产5,000吨熟料生产线，在2008年10月因金融海啸发生后已暂缓发展，待全球及越南经济明朗化后再作考虑。

西贡贸易中心及其它物业投资

受全球投资环境急剧转坏影响，越南上半年的炽热投资气氛亦急促冷却，外商多采取观望态度。集团旗下的西贡贸易中心出租情况亦因此受到影响，2008年年底的出租率由年中的96%降至90%。但以全年计，总体租金收入仍较上年度増长约18%。

展望2009年，年内出租率仍将会受压，估计应不会低于85%。而因旧租约到期续租的租金仍有上调空间，应可部份抵销出租率下跌对整体租金收入的影响。

另外，因市场上很大部份在计划中或在建中的写字楼均受影响而延迟或搁置发展，从中长线来看，应对集团之西贡贸易中心有利。

集团位于香港的投资物业整体租金收入平稳，惟部份中国投资物业的空置率则有所上升。

物业发展

上年度，越南地产投资炽热，受金融海啸影响亦冷却下来。越南胡志明市物业市场的发展仍属初步阶段，物业供应十分有限，长远发展潜力庞大，目前应是増加土地储备的良机。

于2008年8月底，集团与越南Trans Asia Viet Corporation签署合作协议，共同发展一幅位于胡志明市平正县平兴区的住宅地皮，可建楼面558,000平方米。根据市场情况变化，集团于2009年1月获越方同意该地的总地价由原来约6.33亿港元，减至约5.07亿港元(集团占75%权益，即出资约3.8亿港元)，相等于每平方米楼面地价由原来约1,135港元，减至908港元。

另外，集团于胡志明市平新郡的另一住宅发展项目，可建楼面约110,000平方米，集团占85%权益。目前仍待政府各项程序及审批手续完成，估计第一期发展于本年内动工。

蒙古的经济环境及发展，很大程度上受到环球矿产资源的价格及需求影响。集团于蒙古乌兰巴托投资的地产项目，以独立屋为主，发展步伐将会放缓，并视乎市场情况而作出调节。

中成药业务

集团的中成药业务主要为抗衰老产品，目前仍于香港大学临床研究中心及中国国内进行临床研究。中成药业务本年度之未扣除少数股东权益的营运亏损5,371,000港元 (2007年：亏损2,593,000港元)。

股息

集团于年度内整体业务录得稳定现金流入，另亦须保留资金作投资用途，董事局建议派发末期息每股港币6仙予各股东，连同本年度之中期息每股港币4仙，令本年度全年的股息合共每股港币10仙。